Concernant GFI, nous en avions parlé dans un précédent billet, l’annonce récente est conforme à mon appréciation de la situation.

Still strong buy ! dans la mesure où avec cette annonce le risque diminue et la valeur n’en devient que plus attractive. Rattrapage fort à prévoir dans les semaines à venir.

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(CercleFinance.com) – GFI Informatique a publié un résultat net part du groupe de 2,6 millions d’euros pour les six premiers mois de l’année, à comparer à une perte de 11 millions un an auparavant.

La marge opérationnelle de la SSII s’élève à 18,8 millions d’euros soit 5,6% du chiffre d’affaires, contre 12,3 millions (3,3% du CA) au premier semestre 2009, avant prise en compte des cessions des filiales italiennes et allemandes et 14,6 millions (4,4% du CA) en les excluant.

Le chiffre d’affaires s’est élevé à 336,8 millions d’euros en croissance de 1,1% et en décroissance organique de 3,1%. Le deuxième trimestre plus dynamique avec 168,9 millions, affiche une croissance de 3,5% et une décroissance organique limitée à 0,6%.

Ces chiffres tiennent compte de la décision de GFI Informatique d’arrêter un certain nombre de contrats de sous-traitance, dont la marge était jugée trop faible. Retraitée de cet effet, la croissance aurait été de 2,9% et la décroissance organique aurait été limitée à 1,3%.

Au cours du second semestre, l’activité devrait continuer à s’améliorer dans la continuité des évolutions d’indicateurs constatées au cours du premier semestre. Le groupe maintient son objectif d’amélioration de sa profitabilité en 2010 tout en poursuivant son désendettement.

(disclaimer : cet article ne saurait engager son auteur d’aucune façon sur la valeur des investissements présentés)

Avec un résultat dépassant les 35% depuis l’été dernier (la bourse de Paris a fait moins de 7% sur la même période), il me parait intéressant de vous faire profiter des investissements actuellement dans ce portefeuille, la marge de valorisation, à mon humble avis, étant très loin d’être atteinte.

NB: tous ces investissements sont sur un horizon de 2 à 3 ans avec des montants de tickets conséquents. Je ne fais plus de Day Trading depuis la bulle Internet … et ne m’intéresse qu’aux fondamentaux de l’activité.
… lire la suite de cet article …

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Gilles, happy investor

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